Dolar AS Naik Saat Pedagang Bersiap Hadapi Minggu yang Bergejolak
Risiko Volatilitas Tarif
Dolar AS menguat pada hari Senin karena pedagang bersiap menghadapi minggu yang berpotensi bergejolak. Jendela penangguhan tarif AS akan berakhir pada hari Rabu, dan Trump telah kembali ke retorika agresifnya yang biasa, mengancam kenaikan tarif yang tajam untuk beberapa mitra dagang. Dengan demikian, negara-negara memiliki waktu hingga hari Rabu untuk memenuhi tuntutan Trump terkait perdagangan atau berisiko dikenakan pungutan baru yang tinggi. Tarif baru ini akan mulai berlaku pada tanggal 1 Agustus dan diperkirakan akan paling berat terhadap negara-negara yang negosiasi perdagangannya paling tidak membuahkan hasil.
Prospek USD yang Bullish
Untuk saat ini, pandangan pasar dasar adalah bahwa USD akan menguat lagi saat tarif timbal balik diaktifkan kembali, dengan aset berisiko akan turun secara menyeluruh. Skala pergerakan akan bergantung pada apa yang diumumkan. Jika Trump hanya mengembalikan tarif ke level sebelumnya, ini mungkin menyebabkan beberapa volatilitas jangka pendek tetapi menghindari reaksi yang lebih besar. Namun, jika tarif ditetapkan pada level yang lebih tinggi dari yang diantisipasi, ini dapat memicu reaksi tajam di seluruh kelas aset minggu ini. Untuk USD, pandangan bahwa tarif akan meningkatkan tekanan inflasi akan mendorong nilai tukar dolar lebih tinggi yang menyebabkan melemahnya ekspektasi pelonggaran jangka pendek Fed.
Dolar Bertahan karena Optimisme Tarif yang Hati-hati
DXY Melambung dari Titik Terendah
Dolar AS tetap dalam penawaran beli hari ini dengan DXY naik dari titik terendah YTD karena ketidakpastian seputar tarif perdagangan AS membuat Dolar tetap dalam penawaran beli. Trump mengumumkan kemarin bahwa tarif baru (rincian lengkapnya masih akan diumumkan) akan berlaku mulai 1 Agustus. Penghentian sementara tarif 'Hari Pembebasan' Trump akan berakhir besok dengan tarif timbal balik terhadap sejumlah mitra dagang yang akan naik. Namun, Trump telah mencatat bahwa ia terbuka untuk negosiasi dan kemungkinan perpanjangan tergantung pada proposal yang diterimanya.
Harapan (dan Ketakutan) Perdagangan
Beberapa mitra dagang, seperti UE, secara luas diharapkan untuk mendapatkan persyaratan yang lebih baik dengan laporan tarif yang lebih rendah yang akan diumumkan. Namun, yang lain seperti Jepang menghadapi kekuatan penuh tarif AS sebagai akibat dari negosiasi yang sulit dan kurangnya kompromi. Ke depannya, para pedagang akan terus mencermati berita utama yang masuk dengan tanda-tanda perjanjian perdagangan baru atau perpanjangan lebih lanjut yang kemungkinan akan meningkatkan sentimen risiko. Di sisi lain, jika tidak ada berita perdagangan yang positif dan tarif sebesar 25% tampaknya akan berlaku kembali pada tanggal 1 Agustus, hal ini akan mulai berdampak lebih besar pada sentimen risiko seiring kita memasuki bulan Juli.
Emas Melemah Akibat Trump Memperpanjang Batas Waktu Tarif
Dampak Tarif
Harga emas masih melemah hingga pertengahan pekan, dengan pasar berjangka kembali melemah pada perdagangan awal Eropa hari Rabu. Berita perpanjangan batas waktu tarif AS, yang kini diundur hingga 1 Agustus, disambut baik oleh pasar dengan sentimen risiko yang kembali membaik. Akibatnya, emas melemah akibat berkurangnya permintaan safe haven. Dolar AS yang lebih kuat juga memberikan tekanan pada logam mulia ini, sehingga pasar berisiko melemah lebih dalam jika ada perkembangan positif yang berisiko. Oleh karena itu, para pedagang akan mencermati berita utama yang akan datang, termasuk berita tentang kesepakatan perdagangan lebih lanjut dengan AS yang kemungkinan akan membuat harga emas berada di bawah tekanan jual yang lebih besar.
Data AS & Ekspektasi The Fed
Selain informasi tarif, para pedagang juga akan mencermati data AS yang akan datang karena pasar berupaya mengukur prospek pelonggaran kebijakan The Fed dalam waktu dekat. Menyusul hasil NFP yang lebih baik dari perkiraan minggu lalu, ekspektasi pelonggaran kebijakan bulan Juli pupus, yang mendorong USD menguat. Jika kita melihat kejutan positif lebih lanjut dalam pembacaan utama, hal ini dapat menyebabkan pelonggaran seruan bulan September mulai melemah, yang mengarah pada rebound USD yang lebih besar. Dalam skenario ini, harga emas rentan terhadap penurunan yang lebih dalam. Di sisi lain, setiap pelemahan data AS terbaru akan mendorong ekspektasi yang lebih kuat terhadap pemangkasan suku bunga di bulan September, yang akan mendorong harga emas menguat seiring melemahnya USD.
Krone Norwegia menguat terhadap Dolar hari ini setelah rilis angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan pagi ini. IHK Norwegia tetap di 3% bulan lalu, bertahan di level tertinggi sejak Februari. Selain itu, IHK acuan diperkirakan naik menjadi 3,1% dari 2,8% sebelumnya, di atas level perkiraan pasar sebesar 3%. Bank sentral Norwegia mengejutkan para pedagang dengan penurunan suku bunga pada bulan Juni yang didasarkan pada asumsi bahwa inflasi acuan telah turun kembali di bawah level 3%. Kini setelah kembali di atas level tersebut, data hari ini dianggap secara efektif mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga lanjutan dari bank sentral bulan depan.
USD Lemah
Reli NOK semakin diperkuat oleh melemahnya Dolar AS hari ini. USD tetap melemah setelah rilis risalah FOMC yang dovish kemarin, yang telah meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga di bulan September. Ke depannya, para pedagang akan mencermati data AS yang akan datang hari ini dengan rilis klaim pengangguran mingguan. Kenaikan apa pun dalam pembacaan tersebut akan semakin membebani USDNOK menjelang akhir pekan. Selain data AS, para pedagang akan memantau harga minyak, karena kenaikan saat ini juga membantu mendorong NOK lebih tinggi. Jika harga minyak terus menguat dalam waktu dekat, didorong oleh optimisme tarif yang meningkat, hal ini akan menjaga USDNOK tetap rendah.
Penembusan Bitcoin terus meningkat minggu ini dengan pasar berjangka yang menguat tajam pada hari Senin. BTC sudah naik sekitar 3% hari ini, menguji di atas level $120 ribu, kenaikan tajam dari level di bawah $108 ribu minggu lalu. Reli ini terjadi saat para pedagang bersiap menghadapi undang-undang kripto yang akan diajukan ke Dewan Perwakilan Rakyat AS minggu ini. RUU tersebut, yang bertujuan untuk menetapkan kerangka regulasi bagi aset digital, menandai tonggak penting bagi komunitas kripto dan seharusnya memberikan dampak positif bagi BTC jika mendapat dukungan dari DPR.
Kongres Akan Membahas RUU Kripto
Sentimen bullish kripto telah meningkat secara stabil tahun ini dan khususnya selama sebulan terakhir kita telah melihat peningkatan yang kuat dalam permintaan institusional. ETF BTC telah melonjak ke rekor arus masuk bersih sementara pembelian besar-besaran dari perusahaan seperti Strategy dan Meta-planet telah menambah atmosfer bullish. Bahkan, Presiden AS sendiri menunjukkan dukungannya terhadap dunia kripto dengan bisnis Trump Media miliknya yang pekan lalu mengajukan dokumen untuk ETF kripto baru yang akan diluncurkan akhir tahun ini. Mengingat situasi saat ini, BTC tampaknya akan terus menguat dalam jangka pendek meskipun masih rentan terhadap berita utama risiko negatif. Artinya, para pedagang harus tetap waspada terhadap risiko volatilitas seputar berita yang akan datang (tarif Trump, Israel, Rusia).
GBP menjadi sorotan hari ini setelah komentar dovish dari Gubernur BOE, Bailey. Kepala BOE tersebut memperingatkan bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga lebih agresif jika pasar tenaga kerja Inggris terus melambat. Berbicara dalam sebuah wawancara dengan surat kabar Inggris, The Times, Bailey menegaskan kembali pandangannya bahwa arah suku bunga Inggris adalah penurunan dan mengatakan bahwa meskipun arahannya masih mengharapkan pelonggaran yang 'hati-hati' dan 'bertahap', terdapat ruang bagi bank sentral untuk mempercepat program pelonggarannya jika pasar tenaga kerja Inggris mengalami kelonggaran yang lebih besar. Bahkan, Bailey memperingatkan bahwa hal ini dapat terjadi meskipun inflasi saat ini masih berada di atas target.
Inflasi Inggris Dalam Perhatian
Ke depannya, harga pasar cenderung mendukung ekspektasi penurunan suku bunga sebesar 0,25% dari BOE pada pertemuan mereka pada 7 Agustus. Data pasar tenaga kerja yang melemah baru-baru ini serta dua pembacaan PDB bulanan negatif berturut-turut telah memicu sentimen pasar yang melemah, tercermin dalam pelemahan GBP yang telah terjadi selama beberapa minggu terakhir. Para pedagang kini akan mencermati data inflasi Inggris yang akan dirilis pada hari Rabu. Jika terjadi pelemahan IHK, hal ini seharusnya dianggap memperkuat kemungkinan pemangkasan suku bunga bulan depan, yang akan mendorong GBP melemah tajam dalam jangka pendek. Di sisi lain, kejutan positif apa pun dapat kembali memperburuk prospek, sehingga GBP tetap terdukung untuk saat ini.
.png)
