Harga pasar saham AS melonjak minggu ini karena antisipasi meningkat menjelang pidato yang sangat ditunggu-tunggu oleh ketua Fed Powell di awal minggu. Dengan inflasi yang kembali turun bulan lalu, para pedagang secara luas mengharapkan konfirmasi dovish dari Powell minggu ini. Harapan ini tercermin dalam pelemahan USD saat ini yang kita lihat, membantu mendorong modal kembali ke saham dan aset berisiko lainnya. Para pedagang kini tampaknya telah bergerak melampaui ketakutan akan resesi yang menyebabkan harga saham jatuh lebih rendah di awal bulan. Penjualan ritel Juli yang menggembirakan minggu lalu memicu pergeseran sentimen dengan para pedagang sekarang hanya fokus pada ekspektasi pelonggaran Fed dan ketakutan akan resesi dikesampingkan untuk saat ini.
Harga Bitcoin sebagian besar telah mereda selama minggu lalu. Meskipun terjadi aksi jual dalam USD dan peningkatan luas dalam selera risiko, aset kripto tampaknya gagal mendapatkan keuntungan dengan kontrak berjangka BTC yang terjebak dalam blok yang sangat padat antara 57.215 dan 60.695. Harga pulih setelah kekalahan yang kita lihat pada awal Agustus ketika pasar risiko jatuh sebagai respons terhadap melonjaknya ketakutan atas kesehatan ekonomi AS. Namun, karena ketakutan tersebut mereda sebagai respons terhadap serangkaian data positif, dan meskipun USD dijual karena meningkatnya ekspektasi pelonggaran Fed, BTC tetap tertahan. Salah satu kemungkinan alasannya adalah bahwa saham telah dilihat sebagai permainan yang lebih mudah untuk lingkungan risiko saat ini. Selain itu, dengan harga emas yang bergerak lebih tinggi, pedagang memiliki banyak pilihan untuk menyimpan modal dan/atau mengejar keuntungan.
Reli pemulihan tembaga telah kehilangan sedikit momentum minggu ini dengan harga yang bergerak lebih dangkal dan lebih sulit. Pelemahan Dolar AS telah menjadi faktor pendukung yang kuat untuk tembaga selama beberapa minggu terakhir dengan peningkatan ekspektasi pelonggaran Fed yang membebani dolar AS. Namun, kekhawatiran baru atas kesehatan ekonomi AS sedikit melemahkan momentum bullish di sini. Kemarin, penggajian AS selama Q1 direvisi lebih rendah sebesar 818 ribu. Mengingat bahwa pasar pekerjaan telah mengalami tren penurunan dalam beberapa bulan terakhir, revisi ke bawah ini mencerminkan pelemahan yang lebih besar dalam kondisi ketenagakerjaan, yang mengaburkan prospek permintaan tembaga.
Saham Menguat Saat Powell Beri Sinyal Pemangkasan Suku Bunga September
Saham Naik karena Sinyal Fed
Pasar saham AS mengawali minggu ini dengan pijakan yang kuat menyusul pernyataan dovish ketua Fed Powell pada hari Jumat. Berbicara di Simposium Jackson Hole Fed, Powell mengonfirmasi bahwa Fed akan menyesuaikan kebijakan saat bertemu bulan depan. Powell mencatat bahwa waktunya telah tiba untuk menyesuaikan kebijakan dan meskipun tidak disebutkan secara spesifik, ia mengatakan bahwa "Tingkat suku bunga kebijakan kami saat ini memberi kami ruang yang cukup untuk menanggapi risiko apa pun yang mungkin kami hadapi, termasuk risiko pelemahan lebih lanjut yang tidak diinginkan dalam kondisi pasar tenaga kerja."
Dolar AS Menguat karena Data Barang Tahan Lama yang Kuat karena Powell Membuat Pasar Menebak-nebak
Minggu ini, sorotan tertuju pada dolar AS, didukung oleh lonjakan luar biasa dalam Pesanan Barang Tahan Lama dan gaung berkelanjutan dari pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell di Jackson Hole. Mata uang AS mengawali minggu ini dengan catatan yang kuat, pulih dari kerugian minggu lalu, yang menyebabkan Indeks Dolar AS turun lebih dari 1,5%. Perubahan haluan sebagian besar dapat dikaitkan dengan Pesanan Barang Tahan Lama yang secara tak terduga kuat untuk bulan Juli, yang melonjak sebesar 9,9%. Angka ini jauh melampaui ekspektasi pasar dan secara efektif membayangi revisi penurunan yang signifikan dari data bulan sebelumnya:
Dari perspektif yang lebih luas, pernyataan Powell baru-baru ini di Simposium Jackson Hole telah menambah lebih banyak ketidakpastian pada lintasan USD. Sementara ia mengisyaratkan perlunya penyesuaian kebijakan, ia tidak menguraikan jalur yang jelas untuk penurunan suku bunga. Sebaliknya, Powell menekankan pendekatan yang didorong oleh data, dengan menggarisbawahi pentingnya indikator ekonomi yang masuk dalam memandu keputusan di masa mendatang. Kehati-hatiannya mencerminkan meningkatnya kekhawatiran atas melemahnya pasar tenaga kerja, bahkan saat tekanan inflasi tampaknya mereda.
Bisakah Bitcoin Meraih Kembali Momentum Bullish Hari Jumat?
Komentar Powell Memicu Penawaran Bitcoin
Harga Bitcoin sedikit melemah minggu ini setelah kenaikan tajam yang terlihat Jumat lalu. Pergerakan ke atas terjadi sebagai respons terhadap komentar dovish dari ketua Fed Powell yang berbicara di Simposium Jackson Hole bank tersebut. Powell mengatakan bahwa waktu untuk menyesuaikan kebijakan moneter telah tiba, menyiapkan pemotongan suku bunga pada FOMC September, dan memperingatkan bahwa bank memiliki banyak ruang untuk menyesuaikan suku bunga mengingat tingkat kebijakannya saat ini. Karena itu, para pedagang sekarang melihat kemungkinan kampanye pelonggaran yang lebih agresif dari Fed, terutama jika data ketenagakerjaan yang masuk terus menurun.
Lonjakan Permintaan ETF Baru
Data industri minggu lalu menunjukkan bahwa ETF BTC menikmati hari arus masuk terbesarnya selama lebih dari sebulan pada hari Jumat dengan lebih dari $250 juta mengalir masuk. Pergerakan tersebut mencerminkan peningkatan bullish dalam minat institusional setelah komentar Powell tersebut. Namun, terlepas dari arus masuk, BTC belum melanjutkan momentum bullish hari Jumat minggu ini.
Aussie Bertahan di Level Tertinggi Setelah Data CPI
CPI Mendingin, Namun Kurang dari Perkiraan
Dolar Australia kembali menjadi sorotan hari ini menyusul data CPI Australia terbaru semalam. Inflasi konsumen terlihat mendingin hingga 3,5% bulan lalu, turun dari 3,8% sebelumnya meskipun sedikit di atas 3,4% yang diharapkan pasar. Meskipun bergerak ke arah yang benar, data menunjukkan bahwa CPI masih jauh di atas target bank dan membuat prospek suku bunga jangka pendek dipertanyakan.
Ekspektasi RBA
Terakhir kali RBA terlihat mempertahankan suku bunga sambil merinci bahwa mereka telah membahas potensi untuk menaikkan lagi, mengingat inflasi yang terus berlanjut. Sementara bank sentral lain telah melonggarkan atau bergerak menuju pelonggaran, RBA telah bergulat dengan inflasi yang tinggi dan pasar kerja yang kuat yang sejauh ini telah menghentikan bank untuk dapat melonggarkan. Pada pertemuan terakhir, bank memperingatkan bahwa mereka siap untuk mengetatkan lagi jika diperlukan dan akan terus memantau pembacaan inflasi yang masuk.
EUR/USD mundur di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap pertumbuhan berlebihan dan risiko sikap ECB yang lebih lemah
EUR/USD mundur setelah mencapai tertinggi baru di sekitar 1,1200, mencerminkan pergeseran halus dalam sentimen pasar selama sesi Eropa pada hari Rabu. Ketika Euro melemah terhadap rival-rival utamanya, menjadi jelas bahwa momentum bullish baru-baru ini mungkin sedikit berlebihan. Tren pembalikan rata-rata yang khas dari pasangan mata uang ini mulai muncul, menandakan potensi koreksi lebih lanjut dalam waktu dekat:
Pendorong utama perubahan ini adalah penilaian ulang ekspektasi kebijakan moneter Bank Sentral Eropa. ECB telah memulai siklus penurunan suku bunga, dimulai dengan penurunan suku bunga pada bulan Juni. Para pengambil kebijakan semakin yakin bahwa inflasi akan kembali ke target 2% pada tahun 2025. Namun, keputusan untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli menggarisbawahi kehati-hatian bank sentral. Keragu-raguan untuk melanjutkan penurunan suku bunga yang agresif berasal dari kekhawatiran bahwa hal ini dapat memicu kembali tekanan inflasi sebelum waktunya, sehingga menghambat kemajuan.
-1724142821.png)
-1724663564.png)
-1724840831.png)
